小组整理2
# 能耗双控
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# 省能耗双控政策
# 各地区省能耗双控目标
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# 电力影响造纸
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# 电力收影响企业
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# 动力煤
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8号会议整体的风向是煤电与电力保供，保障民生用电，推进煤矿增产，支持煤电企业增加电力供应这些内容整体上都有预期，略超预期的就是在电价放开方面：
将市场交易电价上下浮动范围由分别不超过10%、15%，调整为原则上均不超过20%，并做好分类调节，对高耗能行业可由市场交易形成价格，不受上浮20%的限制。
短期来看，这对不同板块会有不同的影响，对火电厂来说，进一步放开电价上限，能让火电厂回一波血，至少让火电厂不亏现金流，这样火电厂才有保供的动力。不过对火电厂来说，煤价较高，盈利多少不好说，很多火力发电为主的上市公司也没因此大涨。
煤炭主要是国有企业，最近有“小组”进入企业核实煤炭成本，可能在成本基础上给与合理利润，煤炭价格可能很难暴涨，但由于缺口确实比较大，火电从去年占比60%已经提升到70%，煤炭价格大跌可能性也不大，这次会议也没有强行限制煤价，后续可能高位震荡。
另外，针对高耗能行业，电价调整可以不受上浮20%限制。高耗能部分对应电量占全社会用电量约30%，前段时间因为能耗双控，各地拉闸限电比较多，现在明确放开高耗能企业的电价上限，高耗能企业可能能够通过市场化交易买到更多电量，之前有些能耗双控涨幅较大的品种可能产量恢复，供需价格面临重新平衡。
长期来看，政策方向是深化电力价格市场化改革，从而促进碳中和大目标的实现。原来火电成本相对较低，价格受到严格限制，也很低，其实对于发展新能源不利，很多市场主体缺乏动力，随着煤炭价格上涨，火电成本上升，顺势解除部分煤电价格限制，使得绿电在市场的某些阶段也有价格竞争力，促进绿电的投资和发展。
在电力价格相对较低的时候，市场主体没有动力发展光伏风电，通过市场化改革，刺激投资，当形成规模化之后，最终降低绿电成本，提高绿电占比，最终达成能源转型。
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# 三季度
# 中庚基金
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最近基金陆续公布二季度持仓，市场上丘栋荣的人关注越来越多。丘老板管理的四个产品，年初至今都是完全跑赢沪深300和创业板指，最强的中庚小盘价值**，涨幅甚至接近创业板的三倍：**
现在不少人对市场迷茫，不知道干啥的时候，就看看手热的人都在买什么，给自己参考参考准没错。
丘老板在基金报告里说自己重点关注两大投资机会：
1）偏成长行业或公司，分布在电子、军工、机械、新材料、科创次新股等板块或行业中，主要是低估值小盘成长股，这类公司有长期持续的高成长性，估值相对合理且有机会挖掘出超预期股票；
2）广义制造业中偏传统的制造业，这类公司性价比非常高，满足我们提到的三个条件，即需求增长、供给收缩、细分行业龙头，比如化工、轻工、有色金属加工、机械加工等，可以挖掘出真正的低估值小盘价值股。
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# 柳药股份(603368)
- 医药流通批发因为控费集采减少流通环节 政策利空几年了，也确实影响了毛利率 而且医药批发流通行业增长也确实越来越低速了
- 柳药这些年股价确实猥琐 反应的就是这种基本面 市场没错 估值给那么低不是无缘无故的；
- 股价涨不涨代表的是当前的市场认同，公司质地好不好和有没得到市场认同没太大关系；
- 现在柳药高毛利的零售板块（药店连锁）增长迅猛 ，业务占比逐渐上升 现在市场感觉没有充分定价 在赌这种可能性 逻辑转换
- 看懂价格表达的啥意思，有没有变化的可能性 拿仓位去赌 剩下了交给运气 ，大师不是弱者体系 ，冯柳不是看财务指标 看k线玩的 ；
- 柳药也是“股价 估值已经在谷底了，怎么走都是向上，直接重仓多进去，cnmd，死了算了”的操作
# 基金经理画像
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# 新能源看法
# 冯柳持仓
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# 二季度
# 三季度
# 董承非持仓
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# 张坤持仓
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# 负债率大于75%的清单
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整理市场里市值大于100亿，资产负债率大于75%的公司清单
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# 预警清单
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周末有个爆雷的公司是星星科技，2020年的净利润从盈利0.52亿元，变成亏损25亿元，川剧变脸都不带这么玩的。
公司调整去年的报表数字，资产端应收账款及应收票据减少22.25亿元、存货减少4.33亿元、商誉减少8.76亿元，再加上其他各种杂七杂八的调整，一波直接把公司净资产减少到了负数，股票将被实施退市风险警示，也就是*ST，存在退市风险。
因为没有能力还钱，目前还被债权人申请重整，如法院裁定受理对公司的重整申请，公司还将存在因重整失败而被宣告破产的风险。公司二季度末还有4.9万户股东，这波可是被雷惨了。
星星科技在我们的摸鱼财报助手里，打分是5分，风险提示包括【关注商誉减值风险】、【应收过大，关注坏账风险】、【软资产较大】等，这次爆雷主要就是在商誉、应收款项、存货，这些软资产上。
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# 星星科技财务可比公司
# 奥马电器财务可比公司
