建议心理

1、不要在盘中做交易决策。

行情容易引起人的情绪波动，盘中临时所做的交易决策很难全面、深入，我一般会提前一天做好交易计划，然后给自己留一晚上的冷静期，想好了之后第二天就会果断行动，这应该也是戒除随手交易的好办法。

2、不要和别人讨论你的交易计划。

如果你需要咨询别人的看法，说明你还没有真的准备好，这样的股票，买了也很难安心。

另一方面，市场随时在变化，我们的交易策略也在动态调整，人都有知行合一的本能倾向，之前若与人讨论了交易计划，在变动之时，势必还要再解释一番，很麻烦，若不告知对方，则心有歉意，至少我自己是这样。

在基本面信息上，互通有无是完全可以的，但交易计划还是独立决断的好。

3、不要为关注度支付太高的溢价。

市场永远有热点，各种媒体每天也都在传播推送热点，只有这样媒体才会有关注度，才会有广告，他们才会有生意可做。

但作为投资人，千万不要为这种关注度支付太高的溢价，因为当市场全部聚焦在一个“投资机会”上时，想在众人的眼皮子底下去捡钱太难了，这样的机会基本就是陷阱，之前的雄安概念股就是血淋淋的案例。

4、买在当下，不预测。

预测带有极高的不确定性，投资需要确定性。**一笔好的交易，不需要对未来有太多的预测，预测越多，变数越多；**你只需要确认，即使出现最悲观的情况，你也可以实现盈利就足够了。这些最悲观的情况，一般都是市场现在的担忧，市场情绪变幻无常，你确保自己站在极大概率不会亏钱的位置上就可以。

5、投资真正的风险，是认知不足和无法承受波动。

我个人认为，系统性风险不是风险，在系统性风险爆发前，市场通常会极端狂热，识别相对容易，同时较早的参与者都有了足够的利润作为安全垫；估值合理下的系统性风险，在风险释放后，通常短期内就会实现价值回归，比如最近两年的蓝筹股行情。

投资真正的风险来自于我们自身，一是认知不足，这既来自于我们努力不够，也来自于我们的世界观、思维方式等因素，还来自于黑天鹅等不可抗力，任何人在未知世界面前都是渺小的，投资策略一定要能容错；二是无法承受波动，股价永远在波动，无法承受波动便无法在市场上生存。

6、待续……

操作上

1、买什么？

简单说，既要买股票，也要买指数基金，两手都要抓，两手都要硬。

买什么样的股票呢？

对我来说，最有吸引力的股票是这样的：

• 公司具备强大的核心竞争力（护城河）；
• 事实已经证明了其较高的投资回报率，且该回报率未来有极高的概率会持续；
• 公司管理层诚信、靠谱；
• 估值合理或略贵。

为了平衡我们在个股选择时，出现失误的风险，我建议大家在做个股投资的同时，一定也要高度重视指数基金。做投资，最痛苦的事情，莫过于只赚指数不赚钱，我相信最近一年持有小盘股的朋友应该对此深有体会，优选指数基金，可以帮大家免于这种痛苦。

怎样选择指数基金？

我有简单的两个标准：

一是成分股质地一定要优质，自己认可的好公司越多越好，同时该指数未来大概率会维持较高的ROE水平；

二是估值要便宜，对于超级优质的指数，估值可略微放宽；估值合理也可买入持有。另外，我自己对历史估值并不太关注，对我来说，最重要的是，历史估值向未来的延伸，也就是分析历史估值背后的逻辑，思考他们在未来会怎样进行演化。

另外，当我们看好一个方向，但还没有深入细致的研究时，可以选择先配置指数基金，保证自己有一个市场的平均收益。

股票和指数基金的仓位比例，该怎样确定呢？

简单说

如果对自己的选股能力非常有信心，就股票配置多一些，指数基金少配一些；如果不确定自己的选股能取得超额收益，则可以股票与指数基金各配置一半；

如果自己完全不懂选股，那么我建议，绝大多数资金去买指数基金，只留小钱用于自己学习个股投资，比如说80%的仓位买指数基金，20%的仓位买个股。

2、怎么买？

股票买法

如果一只股票，自己真的想清楚了，确实看好，而且股价目前正合适，甚至很便宜，这时候，完全可以一次性买足仓位。

然而，我们更容易遇到的一种情况是**，我们确实看好一只股票，但这只股票目前的估值却太贵，那么该怎么办呢？我的办法是，先买一小部分**，比如说计划仓位的20%，如果股价后续大涨，自己因为有底仓在，也不会有太多的遗憾，如果股价后续大跌，则可以通过补仓，买足仓位。

指数基金的买法与此有些类似，但又有不同。

如果波动承受能力弱，可以选择定投指数基金，具体方法有很多，比如说定期不定额，每个月都会投资某只指数基金，但数量会有不同，低估的时候多一些，估值贵了就少一些或干脆不投；

也可以根据估值的变化，制定定投计划，比如说，在沪深300 15倍市盈率时可买入50%的仓位，12倍市盈率时可加仓到70%，10倍市盈率以下时，可满仓，当然我这只是举一个例子，具体还是大家自己来决定。

需要说明的是，定投可以降低账户的波动，但在单边上涨中也会降低整体的收益率，盈亏同源，甘蔗没有两头甜，这是必然的事情。

如果波动承受能力强，可以一次性建仓，但要承受巨大波动，一次性买入之前，一定要充分考虑好自己的波动承受能力，切实考虑好自己的现金流、负债等情况。

市场是有效的，好机会总是稀缺的，指数基金出现极佳买入机会的时间窗口，是非常短暂的，一旦错过，留给自己的就只剩下悔恨，因此我个人倾向于战略底仓（一次性建立底仓，比如说计划仓位的50%）与日常现金流定投（用工资等收入定期加仓）相结合的投资方法。

3、怎么卖？

买和卖是一体的，基于什么理由买入，就要基于什么样的理由卖出。

如果一只股票或基金，是基于低估而买入，估值修复后就要卖出；如果因长期看好一家公司的价值而买入，则除非公司的核心竞争力变差或出现极度极度的高估，才可能卖出，实话实说，在市场极度极度高估时卖出是非常难的，这一方面要看我们的运气，另一方面则要克制我们内心的贪婪。

特别要说明的是，**千万不要因为股价下跌而止损，如果你确实认可一家公司本身的价值，那么股价跌了，正确的做法是该加仓才对，这种机械止损是价值毁灭，**也是我们个人投资者相对于机构的优势，毕竟基金有清盘线的限制，我们个人投资者没有这个的束缚。【要点】

需要你止损的原因只有一个，通过公司基本面的事实，确认你的投资逻辑真的错了，只有这时，才需要止损。

在买入与卖出之间，就需要我们耐心持有，持有并不是什么事情都不做，持有过程也需要做很多很多的事情，要对公司进行不断的跟踪、检查与反思。

参考链接

https://mp.weixin.qq.com/s/JmD-RPhp3BIDS2A_Awy7zQ

https://mp.weixin.qq.com/s/Ct-OvXmi4oGGgNYNlLbynw