总体方向
# 军工大飞机
# 军工的逻辑，国防安全。
对于大飞机的投资逻辑，去年底今年初的时候，已经说了很多，不再重述。
炒作顺序依然是：先军机后民机。军机龙头沈飞，民机龙头商飞，但还没有上市。等商飞上市后，炒作重点可能才会切换到民机上，炒作逻辑也可能才会从国防安全，切换到大飞机上。
能源安全、科技安全、国防安全与粮食安全，是最高层圈的重点。
能源安全新能源，科技安全芯片，都已经爆炒过了，还剩下国防安全与粮食安全没有炒作。
现在轮到国防安全军工了，未来几年某个时候，可能又会轮到粮食安全种子上了。
业绩与逻辑形成共振，市场一致开始形成。
如果说，过去谈军工谈大飞机，只有逻辑没有业绩，大多机构也不认可。但是，随着十四五订单的落地，军工特别是军机的业绩开始兑现，业绩与逻辑的共振开始形成。
新能源是一个好的赛道，长期的赛道，大家都是确定的，天时都是一样的，但为什么它股价的表现，估值的表现有一个180度的大转弯呢？
最终还是基本面，大家对基本面的认知。现在从先进制造这个大领域里，大家对军工的认知还是存在着一些偏见，觉得它是玩题材的，是牛市品种。 但我们要以开阔的心态去关注这里面，特别是民参军的这些（企业）”。
翻译成大白话就是：现在的军工，类似两年前的新能源，行业基本面开始出现拐点，但市场认知还存在很大偏见。也就是说，预期差很大。
作为影响力最大的策略分析师之一，张忆东的观点，必将引起不少机构的关注，影响力不是雪球各种V能比的。
所以，最近几周，我们可以明显发现，大量的资金，开始进入军工与大飞机板块，越来越多的军工股，创下了多年新高，甚至历史新高。这告诉我们，军工与大飞机的投资时点开始到来。
而与此同时，高位高估值的芯片与新能源，走势开始明显分化，对大盘的带动越来越吃力，波动率也越来越大，意味着不少资金在流出。
# 接力芯片与新能源，唯有军工大飞机。
而目前所有板块中，能够接力芯片与新能源的，唯有军工大飞机。
原因很简单，消费医药的板块容量足以承接，但今年基本面普遍不咋地。传统周期今年业绩好，板块容量也够，但周期股不是好赛道，成不了主线品种。面板业绩好估值也低，但现在市场偏见太严重，加上板块容量也不够大。至于5G上游，19年爆炒过了，也说过多次，未来5G的大机会在应用上。
所以，行业景气向上、板块相对低位低估值、N年没有爆炒过的成长性大板块中，目前也就军工，能够承接芯片与新能源流出来的资金，加上也是政治正确逻辑靠谱，基本面开始好转的品种，板块市值万亿以上，容量足够大。
另外，军工大飞机也是硬核科技。
不管是逻辑，还是业绩，最终都要落到走势上，越来越多的军工在创新高与历史新高，就是对逻辑的验证。
# 当下的时点，如何交易军工大飞机？
很简单：
（1）投资方向上，首选大飞机，次选北斗。因为这两个方向，都是军民融合，天花板要比纯军工高得多。
（ 2）以价值投资为导向，选择业绩更好的上游元器件、新材料等。目前没业绩的少碰，一季度的教训不要再犯，谁先出业绩先搞谁。
（3）基本面要与技术面相结合，去搞业绩好、股价历史新高或不断新高的猛股，特别20CM的小白马。
【抚顺特钢】，【中航高科】
至于芯片与新能源，依然是好赛道好品种，等杀一波后又是好机会。还是老观点，新能源要做好重复春节之后暴跌的心理准备，芯片的调整幅度会小于新能源。